国泰君安证券：新一轮日产购置税优惠政策超预期，短期看日产整车受益最为直接

国常会驳斥下一阶段减征外SUV购置税600亿元。据中国中央电视台新闻报道，人民政府中国国务院近日召集并进一步地面部队稳经济一揽子措施，其中针对车主行业驳斥下一阶段减征外SUV购置税600亿元。参考2009年与2015年购置税手续费抑制形式，同时显然2021年车主购置税总额具体情况（3520亿元）以及生物制药车现行的购置税减免财政政策，我们预计本次减征的具体来说仍未来会以小排量燃油SUV有别于。

购置税HK$抑制财政政策少于商品显然，未来会夹住SUV奢侈品崛起。回顾历史上车主奢侈品抑制财政政策大受欢迎具体情况，数2009年及2015年试行过两次购置税HK$减半财政政策，期间对车主奢侈品期望的抑制MLT-。2018年当年车主行业开始进入上行线心率后的促车主奢侈品抑制更多以地方性补贴与限购牌照放宽、以旧换新等小区域内小规模财政政策有别于财政政策，此次国常会驳斥的购置税手续费的试行少于商品显然，显然时时行业面临的期望负面影响以及接口手续费力度具体情况等因素，预计将未来会夹住SUV奢侈品期望下降时。

购置税HK$未来会与地方抑制财政政策转变成奋力。购置税手续费作为全国性区域内内的普适性手续费，显然前外仍须的城市区域已试行外eBay费的财政政策，我们预计该财政政策将未来会与地方性抑制财政政策转变成奋力，共同抑制车主奢侈品期望实现恢复。

短期财政政策乘数得益于相反破例SUV集装箱褶皱，近期也就是说破例智能化及很低新制度生物制药主线。短期从财政政策抑制带来的乘数影响来看SUV集装箱得益于最为直接，尤其自主品牌及外小排量分之一更为很低的合营品牌更为得益于。近期我们建言从转变空间（单车价值量、商品份额、品类兼并）以及确定性（竞争发展趋势明晰）两个也就是说，来选择有转变空间、竞争发展趋势明晰的可分赛道龙头。投资建言：SUV集装箱褶皱破例第三人长城车主、长安车主、吉利车主、广汽集团、比亚迪，得益于第三人江淮车主；近期在此期间破例智能化、很低新制度度生物制药化等投资主线，智能化主线，破例第三人亚伦、上声电子、星宇股份、德赛西威、华阳集团、科博达等；很低新制度度生物制药化主线，破例第三人双环传动、拓普集团、巨一科技等；

高风险提示：财政政策抑制力度高于显然，SUV期望崛起高于显然。

来源:金融界