晨会0315｜从日本高性能制造看中国制造升级

2022年澳大利亚该软件平面广告市场竞争性仍能维持双位数增长，供应链减轻、线下经济以后随之而来的零售业、餐饮、旅游等传统产业的以后将为主要驱动力，同时苹果IDFA措施对主要的企业平面广告其业务的阻碍亦将会逐步减弱，短期Google、亚马逊最具形式化，中长尾产品即成加速单单清。晚期线性，短视频巨头TikTok即成年中取得用户每秒钟比率，但Meta、Google亦在更为进一步追赶，晚期将会过渡到三足鼎立的局面。同时TikTok平面广告平台控制能力并建设&潜在措施很低风险、Meta Reels的用户每秒钟增长&汇率化时间表等，仍必只需年中很低度重视。下一代6~12个翌年的整整线性，我们相比偏好：Google、亚马逊，并谨慎忽视Meta。

很低风险因素所：全球登革热升温避免经济消退回落的很低风险；地缘亚太地区关系争执避免的很低风险；澳大利亚及全球的网站管理趋严的很低风险；其产品开发以及汇率化进展远；也过预即成的很低风险等。

秦淮原始数据（CD.OQ）：另行管理层上任，内部其业务依然稳健

虽接踵而来管理层更为替等扰动因素所，一些公司四季度财务状况依旧体现突单单，日后次翻倍市场竞争性预即成，营业额加权亦年中改善，另行并建计划签约率、另行客户拓展等亦势头后退。另行管理层对一些公司中仍然的工业发展亦给单单比较确切的预即成，坚称将继续催生“东数西算”的机遇，以及躯干大客户基础上的客户多元化拓展，总体战略不符市场竞争性预即成。短期而言，缘于外围中概措施预即成等巨观扰动，一些公司公司股票一同中概总体年中下滑，和基本面之外性不突出。我们判别，本土IDC传统产业晚期依旧兼具很低形式化机遇，一些公司将会年中已是内部备受益者之一。理论上位置，一些公司中仍然价值已比较突出，但短期仍或许备受到外围措施等因素所的年中压制。

很低风险因素所：美国资本市场竞争性管理趋严的很低风险；传统产业竞争性年中升温很低风险；云产品资本支单单远；也过预即成很低风险；的企业计划相当程度运营意外事故很低风险等；的企业录资途径备受阻、录资效益下行线远；也过预即成很低风险等。

王喆｜中信上市公司能源石油化工副手分析员

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鄂尔多斯（600295）：兼具超强α本体的电冶石油化工整合龙头

一些公司是本土电冶石油化工整合龙头，兼具完整的“煤炭-电-硅铁合金/氯碱石油化工”生产厂线，兼具煤炭很低比例自供、用电完全自备、制成品以外自给的整合模式。在理论上全球能源价格很低企的氛围下，一些公司冶金、氯碱等其产品逐步过渡到整合劣势将会西北面传统产业内效益领不须位置，换取；也额利润可期。假设2021-2023年一些公司归母销售收入分作61/55/58亿元，对应EPS假设分作4.28/3.88/4.07元。

很低风险因素所：1）一些公司其产品价格大大的下滑；2）制成品价格；也预即成攀升；3）煤矿生产厂安全很低风险；4）一些公司另行增降低效益并建设时间表远；也过预即成。

明明｜中信上市公司FICC副手分析员

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固收｜债权还能“宽起来”吗？

2翌年金融原始数据中银行贷款投放远；也过市场竞争性预即成，招致投资者的很低度重视和担忧。现在银行贷款消费是内部制约，原计划早先汇率措施还有进一步严格的紧致，财政措施将增很低支单单、撬动投资，房地产措施不会着力整修市场竞争性信心。原计划3翌年银行贷款总量不会有所以后，但幅度有限；骨架的起色仍只需等待二季度，将会只需警惕汇率微调很低风险；但现在市场竞争性很低度重视的专注仍是债权收缩，原计划短期内汇率还有下行线紧致。

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龙源用电（001289/00916.HK）：内生外延五铢钱合力，工业发展重驶快卡车道

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瑞为关键技术，业界领不须的“AI+”关键技术与解决方案提供商

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>>>估价微调<<<

录：“估价微调”项下包括的内容原则上节选自早已公开公开发表的上市公司研究者研究成果（标示的日期为之外上市公司研究者研究成果公开发表的整整），仅供汇总参考资即成之用。若无比如说指明，单位为人民币元

>>>更为进一步重点研究成果回顾<<<

作法催生 03-13｜理论上市场竞争性的三大相悖和三个临界点作法催生 03-06｜措施发力更为加确切，本体致使渐趋明朗作法催生 02-28｜地缘致使很低峰已过，“三中旬”确认配置原则上衡作法催生 02-20｜措施加码推广股票市场扩散作法催生 02-13｜理论上市场竞争性很低度重视的之首焦点情况作法催生 02-06｜双中旬共振，迎接起点作法催生 01-23｜“冲动中旬”将至，“市场竞争性中旬”临近作法催生 01-16｜上半年股票市场的起点悄悄临近作法催生 01-09｜抱团瓦解日后现，稳增长是年中主线 作法催生 01-03｜蓝筹扩散推广“开门红”股票市场作法催生 12-26｜下半年博弈升温，蓝筹紧接 作法催生 12-19｜蓝筹股票市场的节奏在动，但趋向于恒定作法催生 12-12｜渐进款项跳远，蓝筹股票市场延续作法催生 12-05｜踏入跨年蓝筹股票市场的临界点作法催生 11-28｜另行菌株致使随之而来布局良机作法催生 11-21｜蓝筹主线正渐渐简洁

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