光大证券：可再生能源迈入高质量发展新阶段 建议高度重视隆基绿能(601012.SH)等

智通财经APP发觉，光大证券(601788)释出研究报告称，6月末1日，东欧国家发改委等九部门共同印发《“十四五”可核电转变建设工程建设》(下文原称“《建设工程建设》”)，展现出了东欧国家多方面对于可核电的高度重视，方针助力下，上能源板块加速转变。“十四五”此后，GW总量另加装机量需约90GW，核电总量另加装机量需约50GW，特高压交直流工程投资将约4500亿元。表示同意关注：隆基绿能(601012.SH)、通威股份(600438)(600438.SH)、东方电缆(603606)(603606.SH)、大金重工(002487)(002487.SZ)、思源电气(002028)(002028.SZ)、许继电气(000400)(000400.SZ)、鹏辉能源(300438)(300438.SZ)、派能科技(688063.SH)等。

光大证券主要观点如下：

《建设工程建设》进一步相应了可核电的转变尽可能与行动计划建议书，展现出了东欧国家多方面对于可核电的高度重视。

从既有尽可能上来看：预计“十四五”此后总量风光另加装机量140GW可进行尽可能。总燃煤量：根据《建设工程建设》当中可核电燃煤量尽可能及其消纳应负也就是说可近似值得，到2025年，年燃煤量将约10万亿千瓦时，2020-2025年CAGR约5.57%，反应了较高的经济增长预期;可核电燃煤量：根据《建设工程建设》当中的尽可能，2025年年燃煤量约到3.3万亿千瓦时，“十四五”此后可核电燃煤量增量在全社会用电池增量当中的占总比有约50%，各省市可核电能源总量消纳应负也就是说约到33%近;可核电能源非水电：根据《建设工程建设》当中的尽可能，“十四五”此后，核电和节能(000591)燃煤量解决问题翻倍，到2025年可核电能源非水电消纳应负也就是说约到18%近，根据该行测算，若满足《建设工程建设》当中明确提出的各项尽可能，“十四五”此后，GW总量另加装机量需约90GW，核电总量另加装机量需约50GW。

在上能源开发当中，着重强调大的基地建设工程建设与分布式开发。

分布式多方面，积极前进核电和GW燃煤分布式开发：“十四五”此后，迁建工业园区、另加大型和城市分布式GW安装数万人约到50%以上，2022年3月末，《“十四五”建筑节能与绿色建筑转变建设工程建设》指出，“十四五”此后，各省市另加建筑节能GW装机容量50GW以上;以全省为单元大力催生农庄核电建设工程建设，催生100个近的县、10000个近的自然村农庄核电开发，2021年10月末，核电三人行动计划具体建议书当中明确提出，“十四五”此后，农庄核电总装机需求量约50GW;结合农庄振兴战略性，各个部门农村具备条件的屋顶或各个部门安排村对政府集当中户外开展分布式GW建设工程建设，建成1000个近GW示范村。

大的基地多方面，大力前进核电和GW燃煤的基地化开发，各个部门前进水上核电和GW燃煤的基地建设工程建设，加快前进以撒哈拉沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型核电节能燃煤的基地：重点建设工程建设上新疆、滦河南岸、塔里木盆地、滦河几字弯、冀北、松辽、滦河下游上能源的基地;重点建设工程建设辽东半岛、长三角、闽南、粤东和北部湾之首海上核电的基地。

在上能源消纳当中，着重强调供电系统与特高压建设工程建设。

供电系统多方面，改善可核电传输能力：加快前进过水蓄能发电站建设工程建设，前进滦河南岸梯级发电站大型供电系统试点工程建设建设工程建设，渐进前进长时储热力型节能热力燃煤转变，催生其他上新型供电系统需求量化应用。

特高压多方面，催生可核电外送消纳：扩大送受端电网支撑，改善“三北”地区既有特高压电话线地下通道上能源外送需求量;加快建设工程建设白鹤滩至华东、金沙江南岸至湖北特高压电话线地下通道，扩大核电和GW燃煤外送需求量;加快建设工程建设陕北至湖北、哈密至武汉、甘南至山东等特高压直流电话线地下通道建设工程建设，在送端区域内各个部门布局核电和GW燃煤的基地，可核电电池占总比基本上不低于50%。根据该行测算，“十四五”此后，特高压交直流工程投资将约4500亿元。

风险分析：GW核电装机稍逊预期、产业链原材料商品价格波动;供电系统降本稍逊预期风险;东欧国家电网投资力度低于预期风险